NÚCLEO PROBLEMICO N° 3

BONOS Y ACTIVOS FINANCIEROS

• BONOS

UN BONO ES UNA PROMESA DE PAGAR UNA DETERMINADA CANTIDAD DE DINERO, A UNA TASA DE INTERÉS Y EN UNA FECHA FUTURA DADAS. UN BONO ES UN INSTRUMENTO DE DEUDA.

PUEDEN SER EMITIDOS POR ENTIDADES GUBERNAMENTALES O EMPRESAS, PERMITIÉNDOLES A CAMBIO OBTENER FINANCIAMIENTO. DE ESTA MANERA, LAS EMPRESAS PUEDEN LLEVAR A CABO SUS PROYECTOS CON FONDOS OBTENIDOS EN CONDICIONES MÁS FAVORABLES QUE LAS OFRECIDAS POR EL CRÉDITO TRADICIONAL BANCARIO.

LA EMISIÓN DE BONOS PERMITE QUE LOS EMISORES SE ENCUENTREN “DIRECTAMENTE” CON LOS AGENTES SUPERAVITARIOS DE FONDOS. AL NO EXISTIR UN INTERMEDIARIO (BANCO), LA TASA DE INTERÉS OBTENIDA ES MÁS FAVORABLE TANTO PARA LOS COLOCADORES COMO PARA LOS TOMADORES DE RECURSOS.

PUEDEN SER COMPRADOS POR INVERSIONISTAS INDIVIDUALES, EMPRESAS, GOBIERNOS, INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES, ENTRE OTROS. LOS TENEDORES DE BONOS NO SON DUEÑOS DE LA EMPRESA, SIN EMBARGO EN EL CASO QUE ÉSTA SE LIQUIDE, ÉSTOS TENDRÁN PRIORIDAD PARA RECUPERAR SUS INVERSIONES FRENTE A LOS ACCIONISTAS.

LA MAYORÍA DE LOS BONOS PAGAN INTERESES PERIÓDICAMENTE (CADA TRIMESTRE O SEMESTRE) Y ALGUNOS LOS PAGAN AL VENCIMIENTO. LOS PAGOS PERIÓDICOS SE CONOCEN COMO CUPONES COUPONS. GENERALMENTE LOS BONOS PAGAN UNA TASA DE INTERÉS FIJA AUN CUANDO TAMBIÉN EXISTEN EMISIONES QUE PAGAN INTERESES VARIABLES (POR EJEMPLO, EL PROMEDIO DE LAS TASAS DE INTERÉS ACTIVA PAGADAS POR LOS BANCOS X Y Z). LOS BONOS PUEDEN SER EMITIDOS A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO. EN ALGUNOS MERCADOS RECIBEN NOMBRES DIFERENTES EN FUNCIÓN A SU DURACIÓN: PAPELES COMERCIALES, BILLS, DEBENTURES, O NOTES, CUANDO SON EMITIDOS A CORTO PLAZO.

• ACTIVOS FINANCIEROS

EL ACTIVO FINANCIERO POR LO GENERAL ES UN DOCUMENTO LEGAL QUE REPRESENTA UNA INVERSIÓN O UN DERECHO ECONÓMICO PARA QUIEN ESTÁ ENTREGANDO EL DINERO Y ES UN MECANISMO DE FINANCIACIÓN PARA QUIEN LO ESTÁ EMITIENDO, EN OTRAS PALABRAS, RECIBIENDO EL DINERO EN PRÉSTAMO. TAMBIÉN EXISTEN OTROS TIPOS DE ACTIVOS FINANCIEROS QUE NO NECESARIAMENTE SON DOCUMENTOS.

LA ENTIDAD O PERSONA QUE EXPIDE ESTE DOCUMENTO LLAMADO EMISOR, ADQUIERE UNA OBLIGACIÓN DE CARÁCTER ECONÓMICO CON LA PERSONA O ENTIDAD QUE ADQUIERE EL TÍTULO, Y ESTE ÚLTIMO A SU VEZ ESPERA RECIBIR RENTA O RETORNO POR LA INVERSIÓN REALIZADA, ESTE SE DENOMINA BENEFICIARIO.

EN OTRAS PALABRAS PODEMOS DECIR QUE SON LAS HERRAMIENTAS (TÍTULOS) QUE UTILIZA EL SISTEMA FINANCIERO PARA FACILITAR LA MOVILIDAD DE LOS RECURSOS. ÉSTOS MANTIENEN LA RIQUEZA DE QUIENES LOS POSEA. LOS ACTIVOS FINANCIEROS SON EMITIDOS POR UNA INSTITUCIÓN Y COMPRADOS POR PERSONAS U ORGANIZACIONES QUE DESEAN MANTENER SU RIQUEZA DE ESTA FORMA.

...... GENERADORAS

   1. CUAL ES LA MEJOR ALTERNATIVA PARA LA INVERSIÓN DE RECURSOS, EN LOS ACTIVOS FINANCIEROS QUE SE NEGOCIAN EN LA BOLSA DE VALORES ???    

         

AL SER LOS ACTIVOS FINANCIEROS UNA FORMA DE DINERO EFECTIVO Y AL MISMO TIEMPO SER UN INSTRUMENTO DE PATRIMONIO PARA LA EMPRESA SE CONVIERTE EN LA MEJOR ALTERNATIVA PARA ADMINISTRAR PRESTAMOS, INVERSIONES EN BOLSA DE VALORES COMO TAMBIÉN ADMINISTRAR LOS ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA.

     2. CUAL ES LA TASA DE RENTABILIDAD QUE OBTIENE UN INVERSIONISTA AL INVERTIR EN PAPELES DE RENTA FIJA Y EN PAPELES DE RENTA VARIABLE QUE SE NEGOCIAN EN BOLSA?

TENIENDO EN CUENTA QUE UNA INVERSIÓN EN RENTA FIJA TIENE COMO PRINCIPAL CARACTERÍSTICA UN RENDIMIENTO FIJO, Y POR OTRO LADO LA INVERSIÓN EN RENTA VARIABLE NO TIENE TASA DE RENTABILIDAD CONOCIDA YA QUE SU RENTABILIDAD DEPENDE DE LA EVOLUCIÓN DEL MERCADO.

POR LO TANTO PARA UN INVERSIONISTA RESULTA SER MAS INTERESANTE OBTENER MAS RENTABILIDAD EN UNA INVERSIÓN DE RENTA FIJA SIN INCREMENTAR EL RIESGO EN LA BOLSA DE VALORES INVIRTIENDO EN RENTA VARIABLE.

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NÚCLEO PROBLEMICO N°2 

VALOR PRESENTE NETO (VPN), RELACIÓN BENEFICIO - COSTO (RB/C), COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE) Y TASA INTERNA DE RETORNO (TIR).

• Valor Presente (VPN)

Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo.  El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.  El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.  Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto.  Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN.  Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.

• Relación costo beneficio:También llamado “índice de rendimiento”. En un método de evaluación de proyectos, que se basa en el del “valor presente”, y que consiste en dividir el valor presente de los ingresos entre el valor de los egreso.

• Costo anual uniforme equivalente:El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos  en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egreso y por lo tanto, el proyecto puede realizarse ; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.

• Tasa interna de retorno:La tasa interna de retorno - TIR -, es la tasa que iguala el valor presente neto a cero.  La tasa interna de retorno también es conocida como la tasa de rentabilidad producto de la reinversión de los flujos netos de efectivo dentro de la operación propia del negocio y se expresa en porcentaje.  También es conocida como Tasa crítica de rentabilidad cuando se compara con la tasa mínima de rendimiento requerida (tasa de descuento) para un proyecto de inversión específico.

 PREGUNTAS GENERADORAS NÚCLEO PROBLEMICO 2 

1. Cuál es la mejor alternativa para la inversión de recursos, de acuerdo a determinadas variables de comportamiento?

La mejor opción para la inversión de recursos es la renta variable aunque signifique un mayor riesgo, pero la rentabilidad será mayor, el plazo de la inversión es extenso y esto disminuye el riesgo de perdida e incrementa el patrimonio a futuro.; aunque algunas veces es aconsejable repartir los recursos en inversiones entre renta fija y renta variable y así reducir el riesgo. 

2. Cuál es la tasa de interés a la cual retorna una inversión?

La tasa de interés es la Tasa Interna de Retorno (TIR), pues da buenos rendimientos siempre y cuando sea mayor su rendimiento que la tasa de descuento.